2026年，股市、金市、楼市纷纷迎来“开门红”。1月5日是新年首个交易日，沪指站上4000点，收盘上涨1.38%；国内黄金价格涨至每克993.6元，高收益带动“投资金”火爆。与此同时，上海二手房市场延续去年末“翘尾”行情。
市场普遍认为，这一轮股市、金市、楼市的集体走强，既受益于人民币汇率预期趋稳、全球流动性宽松前景下人民币资产吸引力回升，也受到委内瑞拉等地缘风险推升避险情绪的短期催化。
随着“十五五”开局之年政策红利释放、房地产交易成本降低、全球资本回流加速，新年伊始的大类资产表现，为全年经济企稳提供了生动注脚。
沪指站上4000点。
资本市场点燃开年热情
4000点，是2025年A股行情的高点，也成为2026年A股行情的起点。
1月5日，A股首个交易日，上证指数收报4023.42点，实现2025年12月17日以来的连续12个交易日上涨，创下1992年3月以来最长连阳纪录。
收盘时，沪指上涨1.38%，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，三大指数集体飘红。沪深北三市成交25672亿元，较上个交易日放量5015亿元。
三大指数集体飘红。
当日，全市场超4100只个股上涨，120余股涨停。行业普涨中，保险、半导体、贵金属、医疗器械、游戏等板块领涨。最亮眼的是脑机接口概念，博拓生物、三博脑科、伟思医疗、熵基科技、翔宇医疗等十余只个股20%涨停。
这一爆发源于政策与产业共振。脑机接口作为“十五五”规划明确布局的未来产业，政策持续加码；马斯克称其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模量产脑机接口设备，A股市场，脑机接口概念股持续拉升。
脑机接口概念十余只个股涨停。
此轮行情并非孤立。元旦假期期间，港股已提前预热，1月2日，香港恒生指数单日上涨707.93点，日涨幅实现2.76%。此外策略红，中概股也表现不俗，纳斯达克中国金龙指数同日上涨4.38%，百度、阿里巴巴等明星中概股均涨势显著。
1月5日，亚太市场延续涨势，香港恒生指数收涨0.03%，日经225指数收涨2.97%报51832.8点，韩国综指涨3.43%再创新高。
值得注意的是，尽管委内瑞拉局势近期急剧升温，引发拉美地区紧张。但全球主要股市，尤其是亚太市场，并未出现避险回调，反而延续上涨态势。
这是由于，委内瑞拉冲突目前仍属区域性事件，尚未波及全球能源供应链核心节点。尽管该国拥有全球最大石油储量，但过去二十年来，在国际制裁等因素的影响下，委内瑞拉目前的原油产量不足全球总供应量的1%，市场并未将其视为系统性供给冲击。
因此，在美联储降息预期强化、美元走弱的大背景下，宏观流动性逻辑暂时压倒了地缘避险逻辑。
此外，多家券商也指出，本轮“开门红”是政策、资金与情绪三重因素共振的结果。
华西证券分析称，2026年作为“十五五”开局之年，多部门正密集出台配套产业政策和投资规划，同时财政货币政策的协同发力，为市场营造了友好的流动性环境。
中原证券进一步指出，市场普遍预期美联储2026年将延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松。近期人民币汇率走强，进一步提升了人民币资产的吸引力，有利于吸引资金回流。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
多位市场人士认为，A股“慢牛”格局大概率延续，叠加美联储降息带来的全球资本再配置，A股或在下半年迎来更广泛的“全面牛”行情。
但行业专家也提醒，当前市场仍处结构性分化阶段。投资者宜聚焦基本面扎实、政策支持明确的领域，如高端制造、生物医药、数字经济及核心城市不动产，避免盲目追高短期热点。
高收益带动“投资金”火爆
同样火热的还有黄金市场。1月5日，黄金价格大涨，国际现货黄金重回4400美元/盎司关口之上，日内涨幅扩大至近2.5%。
在委内瑞拉风险事件的催化下，黄金的避险属性再次爆发，在1月4日、5日连续上涨。截至北京时间1月5日18:00，COMEX黄金期货价格已涨至每盎司4445.9美元，国内黄金价格涨至每克993.6元。
金饰价格也同步上涨，1月5日，周大福报每克1378元，老庙黄金报每克1377元，周生生报每克1376元，老凤祥报每克1370元。
2025年1月1日以来的国际黄金走势。图为COMEX黄金期货价格。
黄金价格的高涨也阻挡不了人们购金的热情。今年元旦期间，上海商场跨年大促推出多重优惠福利，让黄金销售再度迎来一波小高峰，黄金消费成为上海跨年消费中的“顶流”之一。
“跨年当天商场开门后的3个小时内，品牌就卖出了10公斤黄金饰品，超过去年同期3小时8公斤的销量。”周生生品牌专柜的李店长告诉记者，今年消费者购买意愿更强，其中30%至40%的消费者特别选购了“大克重”的金饰。
为保障消费体验，今年第一八佰伴商场内的周大福、老凤祥、老庙三大知名品牌首次启用“领号进场”的限流措施。百联中环则集结周大福、六福珠宝、老庙等15家头部黄金品牌，推出500元团1000元抵扣券，黄金销售环比增长17%，客流环比增长8%。
跨年夜第一八佰伴排队买金饰的消费者（受访者提供）。
此外，以“古法黄金”受到年轻消费者青睐的老铺黄金元旦期间同样迎来大客流，其上海直营门店今年元旦整体销售同比有所增长，豫园、恒隆广场等5家门店全部出现排队潮。品牌为迎接马年新春推出的马年饰品新品、生肖牌等产品销售火爆。
然而，从宏观数据上看，黄金饰品消费并不是目前黄金消费的主力，投资类黄金正越来越受欢迎。据中国黄金协会，2025年前三季度，黄金首饰消费量为270.04吨，而代表投资需求的金条及金币消费量则为352.116吨，这意味着“投资金”消费量30年来首次超越“首饰金”。
投资黄金热也带动了黄金ETF（指数基金）的火爆。据上海黄金交易所数据，截至2025年11月底，国内黄金ETF规模超2300亿元，而一年前，国内黄金ETF规模还在660亿元左右，一年翻了将近四倍。
去年一年，如果投资金条，则收获超40%收益；如果投资黄金ETF，则平均收获超50%收益；如果从事黄金期货交易，则收获超60%的收益。高收益是吸引投资者加快入场的关键原因。
对于今年黄金价格，投资者仍保持良好预期。市场分析认为，2026年美联储仍将处于降息周期，美国政府债务付息压力居高不下，市场对于美联储独立性的担忧仍会继续，这就会导致美元贬值预期大幅上升，美元信用衰减。作为美元的投资替代品，黄金有望在未来一段时间内继续看涨。
此外，政局的动荡也会在短期内带动黄金价格上涨。政治不稳定往往引发市场对区域风险蔓延的担忧，促使投资者转向黄金以规避不确定性。同时，局势动荡可能削弱委内瑞拉的货币信用，推动委内瑞拉资金涌入黄金市场寻求保值。
不过，尽管市场总体看好今年金价走势，但这并不代表黄金不会下跌。节前，黄金价格刚刚经历了一轮过山车式行情。12月26日，国际现货黄金价格刚刚创下历史纪录，涨至每盎司4584美元的高点，随后便迎来暴跌，在12月29日创下单日4.45%的跌幅，回到每盎司4300美元左右。
所以，投资者在进行黄金投资时仍需谨慎，因为目前黄金价格已经来到高点，年内金价可能会呈现动荡走势。
楼市走出翘尾行情
刚刚进入新年，备受关注的上海楼市数据更新了。2025年12月，上海二手房（含住宅、商办、车位）网签量达22961套，位于全年第三高。11月的二手房成交量同样突破2.2万套。
数据来源：网上房地产
年末往往是楼市传统淡季，此次走出翘尾行情，也为新年市场注入暖意。元旦假期三天，上海虽然经历今年下半年以来的气温新低，但住宅市场延续了去年年末的暖意。记者走访浦东杨思、外高桥附近的中介门店了解到，假期期间经纪人基本在岗。某片区门店有20多位经纪人，每人都带看了3至5组客户，咨询量也和节前保持一致。
根据上海链家提供的数据，在元旦假期，全市门店的客户量及看房量保持与节前持平。这波行情是增值税新政在“预热”吗？
多位经纪人表示，从实际的交易情况来看，年末翘尾行情和元旦假期的表现，主要有两个原因。一是，二手房市场持续以价换量，成功撬动了一批观望已久的购房者入场。这类买家心态更为理性，只要房源品质契合心理预期，就会果断出手。有中介表示，此前部分板块存在的房价高估或低估现象，正通过市场的自发调节逐步回归合理区间。个别小区的房价从2021年的高点开始回落，如今已回归至2016年左右的水平。
二是，入学落户需求催生了一波家庭置业潮。上海链家洪山分行店总刘龙飞表示，按照惯例，每年4月前是入学相关手续办理的关键窗口期，不少家庭为了赶在年前完成看房、购房、落户的全流程，安心迎接新年，选择加快置业步伐。
增值税新政效应如何？它指的是2025年12月30日由财政部出台的《关于个人销售住房增值税政策的公告》。《公告》明确，个人购买不足2年的住房对外销售，增值税税率从5%变为3%；购买不低于2年的住房对外销售，免征增值税。该政策从今年1月1日起实施。
业内人士告诉记者表示，从当前市场表现看，新政效应尚未完全体现在数据层面。一方面，全市二手房挂牌量暂无明显增长，政策传导到业主们挂牌意愿仍需要时间。另一方面，网签数据通常存在滞后性，短期内难以反映新政落地后的真实交易热度。
这不代表新政效应难落地。值得关注的是，在市场一线，部分卖家已经享受到税费减免红利，直言收获“意外之喜”。
元旦假期，上海中原地产森兰板块负责人宋沪雄所在的门店就有一位客户成为新政受益人。他在2024年购入一套二手房，完成装修之后因工作调动而出售。现在房子刚刚完成网签，还没有进入缴税过户环节。“因为增值税新政出台，卖家要缴纳的增值税一下子从缴15万元变成9万元，直接省下6万元。”他说。
杨思居民李先生计划购置一套面积更大的住房，他在2024年底购入的自住二手房已正式挂牌。受益于新政，未来需要缴纳的增值税省下了7万元，大大提高了置换意愿。记者了解到，目前李先生已经与意向买家进入谈判阶段，交易推进节奏明显加快。
多位房产经纪人向记者表示，尽管行业内对住房交易税费的下调早有预期，但此次直接下调增值税税率的力度，还是超出了不少从业者的预料。
业内普遍看好后续走势。新政将通过大幅降低交易成本激活置换需求，打通卖旧买新的链条，促进一二手楼市联动。上海链家研究院负责人李根表示，跨年期间楼市的消息面总体偏暖。随着税费减负红利持续释放，改善型需求将逐步释放，置换链条的畅通有望在1月份及更长周期内，推动市场活跃度提升。
市场人士普遍认为，2026年“开门红”的行情，既是前期一系列政策的效应显效，也体现了市场对中国经济前景和人民币资产的信心策略红，这一趋势有望进一步延续。
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